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股市逛街為撿小便宜
賴宗禧診斷生病股票

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賴宗禧診斷生病股票

【本報訊】去年股市行情﹐在年底科技股的跌落之後﹐NASDAQ的店頭股市損失39％﹐較1999年的85％紅利﹐可說是災情慘重﹐按聯邦儲備局Alan Greenspan 的『非理性榮景（Irrational exuberance）』評語﹐不少投資人的財產﹐隨著大部分 dot.com 公司泡沫化。到底股票生病只是小小感冒﹐抑或絕望的癌症﹐一月二十六日晚在宏碁公司的會議室﹐股票投資理財專家賴宗禧為台灣廠商聯誼會的會員聽眾﹐講解診斷的結果。

投資要講求Risk Management﹐賴宗禧向聽眾恭喜發財﹐但提醒不可相信發財。他就去年的經濟回顧及股市行情﹐談未來的展望與股市分析﹐並提供具有潛能的產業供參考。

影響股票兩個重大因素是利息及盈利（EPS）﹐過去一年來﹐一直是緊縮銀根（加升利息）﹐以減緩經濟膨脹﹐目前卻是減息以刺激經濟。美元一向也是強勢升值﹐現在卻是歐元出頭﹐美元弱勢。影響經濟的石油﹐由於油價一向被壓的太低﹐造成供需不平衡﹐因此油價一度竄升﹐形成威脅﹐未來的油價雖是下降趨勢﹐但可能在升降之間浮動。

過去一年最重大的變化是產業的衰退﹐而最終的dot.com 傳奇神話的破滅﹐結束一年來PE 的歷史性高峰。網絡神話的風行﹐賴宗禧表示有三個原因﹕一是市場相信科技股的上昇趨勢永不停止﹔二是科技股有利息的免疫﹐不受利息升降的影響﹔三是投資者忽略盈餘的重要性﹐以為科技股不需淨賺﹐因為Capital 太充分﹐沒有Cash 問題﹐因此超過三位數的PE值被視為正常。

未來的市場將是弱勢美元的低利息經濟慢成長﹐而且外加布希總統的減稅計劃﹐希望短期內恢復成長的能力。葛林斯潘（Alan Greenspan）對減稅由反對變為贊成的支持立場﹐可能是市場的強心劑。由於中年人口比例的增加﹐嬰兒潮一代走向退休年齡﹐造成勞力減緩﹐工資上漲﹐公司必須增加競爭力﹐並且擴大環球市場。

賴宗禧也提供長期看好的產業﹐包括財務服務﹐健保醫療﹐科技資訊等。不過他表示﹐投資股票像逛街﹐多看多買﹐撿小便宜﹐不要大貪心﹐平均分散投資﹐以免押錯寶吃大虧。